Государственное регулирование рынка ценных бумаг Германии

Информация » Рынок ценных бумаг Германии » Государственное регулирование рынка ценных бумаг Германии

Страница 1

Система регулирования ценных бумаг Германии значительно слабее, чем в других странах, несмотря на ряд мер, принятых в последние годы (табл.2).

Незначительность регулирования процесса инвестиционной деятельности объяснялась следующими факторами: небольшим количеством компаний, занимающихся деятельностью по размещению ценных бумаг (в основном это были крупные коммерческие банки); полным доминированием на рынке институциональных инвесторов; в целом неразвитостью рынка ценных бумаг.

Таблица 2. Регулирование рынка ценных бумаг США, Великобритании и Германии.

США

Великобритания

Германия

Степень регули-

рования

Жесткое, высо-

кий уровень кон-

троля и надзора

за участниками

Мягкое

Минимальное,

низкий уровень

надзора и конт-

роля

Роль государства

Единственная

регулирующая

организация

До 1998 г. сво-

бодно регулируе-

мые организации

Формально регу-

лируется госу-

дарством

Роль свободно pe

гулируемых opгa-

низаций

Фактически сле

дят за выполне-

нием законов

После 1998 г. регулирование ими не осущecтвляется

Никогда не из-

менялась

Возможность

совмещении про-

фессиональной

деятельности

До 1999 г. ком-

мерческим бан-

кам бьло запре-

щено заниматься

инвестиционной

деятельностью

Законодательно

нет, но негласно

до 1980-х годов

такие запреты

были

Коммерческим

банкам разреше-

но сочетать все

виды операций,

включая опера-

ции на рынке

ценных бумаг

Число регулируе-

мых органов

Четыре

До 1998 г. девять,

затем три

Два

Организационно-

правовая форма

дентельности

Любая

Любая

Только акцио-

нерная

Основной акцент в регулировании

Раскрыrие инфорформации,внутренняя структура

управления, внут-

ренний контроль

Соблюдение

нормативов

достаточности

капитала

Соблюдение

норматива

достаточности

капитала

Вплоть до 1990-х годов в Германии не было федерального закона, регулирующего Фондовый рынок, а существовали лишь правила, установленные в 1970г. и дополненныe в 1988г. Они были приняты широ­ким кругом банков и другими участниками бирж. В новом законодательстве нашли отражение вопросы создания федерального органа наблюдения за рынком денных бумаг; введе­ния ряда запретов на внутренние операции с ценными бумагами; улучшения прозрачности рынков ценных бумаг путем более строгих нотификаций и раскрытия информации по требованию главных дер­жателей акций зарегистрированных компаний; установления правил поведения инвестиционных служб, включая обязанность действо­вать в интересах клиента; усиления наблюдения за фондовой бир­жей в федеральных землях. В одном из основных законодательных актов - Законе о торговле ценными бумагами (1994г.) была установлена система контроля за операциями с ценными бумагами, выделено несколько уровней контроля за фондовым рынком.

Страницы: 1 2

Другое по теме:

Субъекты и объекты гражданского права
К субъектам гражданского права, которые вступают в гражданско-правовые отношения, относятся физические лица, юридические лица и государство или муниципальные образования. По российскому законодательству физические лица становятся правосп ...

Определение стоимости акций инвестиционных фондов
Одним из наиболее важных показателей, имеющим отношение к деятельности инвестиционных фондов, является стоимость чистых активов фонда. Стоимость чистых активов фонда — это разность всех активов фонда, оцененных по рыночной цене, или (в сл ...

Метод минимизации структурного риска В. Вапника
Этот метод лежит в основе предлагаемого на российском рынке программного продукта по скорингу KXEN. Разделение на два класса по обучающей выборке объектов может быть осуществлено путем подбора решающей функции f(X), принадлежащей некоторо ...

Актуально о банках

Сущность денег


Необходимость появления денег была обусловлена объективным развитием производительных сил и производственных отношений.

Разделы

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.cleverbanks.ru